IPO（Initial Public Offering）とは新規公開の株のことです。会社が自社の株を新しく市場に公開し、取引所で投資家がその株を売買できるようになることを指します。

企業にとってIPOは、資金調達の円滑化や社会的信用性のアップ、人材採用の活発化など数多くの利点があります。

IPOと上場は基本的にほぼ同じ意味で使われる言葉です。どちらも「上場していない会社が証券取引所に上場し、投資家が株取引できるようにする」という点は共通しています。

上場が「株式会社が発行済みの株の取引が可能になること」も意味に含めているのに対し、IPOは「新しく公開された株の取引が可能になること」という意味に限定されます。

ただし、国内で上場する企業のほとんどが上場時に新規株を公開しているので、IPOと上場の意味はほぼ同じものとして扱われているのが現状です。

IPO株への投資をIPO投資と言います。まず、企業がIPOをする際、証券会社に新規公開株の取り扱いを委託します。委託された各証券会社は、公募価格を決めて事前に購入希望者を募ります。

応募した投資家の中から抽選で株式を購入する権利が与えられ、当選した投資家は公募価格にてIPO銘柄を買うことができます。その後、企業の上場時に株式を売却しリターンを得る投資方法です。

IPO投資には、投資家にとって数多くの魅力的な要素があります。次に、IPO投資のメリット4つを詳しく見ていきましょう。

他の株式投資と比べ、IPO投資は初心者でも利益を獲得しやすいという特徴があります。初値が公募価格を超えることが多い点がその理由です。

初値が公募価格を超える理由は、以下の2つです。

• IPOの募集の円滑化を見越してブックビルディングの値を抑える
• 新しい株なので、その株を持っている人が少ない

前者は投資家がどのくらいの価格であれば株を買うかを予測する需要予測のことで、IPOはこの値を低く抑えて公募価格を決めているケースが多くあります。株の保有者が少ない点と併せ、IPOだからこその特徴だと言えるでしょう。

また、仕組みがわかりやすいことから、IPOには投資知識の少ない初心者も投資に加わりやすいという利点があります。口座入金がなくても抽選に応募できるので、自分の資産状態に応じて投資しやすい点もメリットです。

IPO投資の期間は需要予測開始から上場まで約2週間から3週間と、短いことが特徴です。

一般的な株式投資で短期でリターンを求める場合は、知識と経験が必要で、かつ常に相場をチェックしておかなければなりません。これには精神的なタフネスも求められます。しかし、IPO投資では先に述べた理由によって公募価格以上の初値が付きやすく、銘柄を購入したら上場日まで待つだけという非常にシンプルな投資手法です。

短期間で利益を獲得しやすいので、投資に多くの時間を割けない会社員などにも向いていると言えます。

公募価格が低めに設定されることが多いので、IPOの種類によっては、1株あたりの値段が安いことがあり、投資家は少ない資金から投資が可能です。

また、通常の株式とは違い、公募価格でIPOを買う場合は手数料が不要なので、コストを抑えやすいという利点があります。

仮に抽選に当たらなかったとしても、IPO投資は手数料が不要なうえ、申込みの際に預けたお金は全て返してもらえるので安心です。

リスクが少ない投資方法であることから、「資金を投入した分はリターンを得られなければならない」と過度に気負いせず、初心者も気軽に投資を始められるのです。

IPO投資には多くの利点がある一方でリスクや問題点も存在します。

IPOへの投資は利益を獲得しやすく、人気が高いことから、当選確率がとても低くなっています。

他の多くの株式投資では取引所を通すことで取引ができますが、IPOを買う際は多くのケースで抽選に応募し、それに当たらなくてはなりません。人気の株の場合は特に確率が低く、1～2％が目安となっているケースも存在します。

また、結果が出るまでは投資したお金が拘束され、他の用途に使えなくなることもあります。人気の株であれば、買いたくても買えないということもよくあるので、必ずしも望み通りの結果が得られるわけではないことを留意しておきましょう。

IPOには大きな金額で投資することはできません。オンラインで投資した場合は、購入できる株の数が限定されることもあります。

1株の公募価格が低くなっているので、投資額も50万円ほどになることがほとんどであり、それ以上のお金を投入することは難しいのが実情です。

複数のところから株を買った場合はこの限りではありませんが、抽選に外れるケースを考えると、一度に大量のIPO株の購入は難しくなっています。

公募価格が低い傾向のあるIPO銘柄ですが、稀に初値が公募価格を下回るケースもあります。

また、IPO株を買った人は会社の上場後すぐに株を売ることが多いので、売却数が増えるほど株価が下がりやすくなり、それによって損失が出ることもあります。

IPO投資はあくまで投資活動の1つであることから、絶対に利益が出るというわけではありません。市場の動向を確認し、損失のリスクと向き合わなければならないのです。

IPO投資を進めるには、以下の5つのステップを踏みます。実際の投資の流れを確認していきましょう。

上場される株をチェックする段階です。年間の上場数は100件ほどと多く、事前に予定を把握しておかなければ、申込みに遅れる可能性があります。

証券取引所のWEBサイトではIPOの一覧が掲載されているので、まずはそれを確認し、どの株に投資するかを吟味しましょう。競合他社が少なく躍進中のところは初値が高いことがあるので、利益が見込めます。自分に合った投資対象を見つけましょう。

参考：新規上場会社情報 / 日本取引所グループ

IPOの幹事を務める証券会社は、銘柄ごとに異なります。投資したい銘柄が決まったら、その銘柄を取り扱っている証券会社を調べ、証券口座を作りましょう。口座を作るために提出すべき書類や開設までに要する時間はそれぞれ異なるので、なるべく早めに手続きを済ませましょう。

取引方法は複数ありますが、オンライン取引であれば手間がかからず、他の取引をする場合に費用が少なくて済むという特徴があります。

IPO銘柄を選んだ後は目論見書を確認します。これは投資の判断を下す際に必要な事項が書かれた書類であり、会社側が必ず作成するものです。

目論見書は初見だと難しく感じることの多い書類ですが、最低でもどんな事業・業種か、業績は好調か、財務内容は良いかなどを確認しましょう。

続いて、IPOの公募価格を決定する指標となる値に申し込みましょう。申込時は事前に示された仮の価格をもとに購入数を決定します。

この段階で把握した投資家の希望購入数をもとに価格が決められるので、必ず申し込みましょう。ただし、あくまで仮の数なので、価格が決定された後に実際の購入数を変更することや購入を見送ることも可能です。

例えば、公募価格が仮の価格よりも低い場合は人気のない株だったことになるので、利益が得られない可能性が高いです。そういった株は買わないようにしましょう。

ただし、申込みの際に購入用のお金を入金しなければならないところもあるので、事前にWEBサイトで確認しておきましょう。

公募価格が発表され、抽選に当たった場合は株を買うか否かを質問されます。当選結果の公表があった次の日から数日間のうちに、意思表示と購入の手続きをしないと、辞退した扱いになるので注意しましょう。

手続きが済むと、購入期限が経過した後にIPO株を持つことになります。上場後は初値が決まりますが、この値が上昇した後に急落することもあるので、売却の判断は明確な基準を決め、それを踏まえて株を売りましょう。

投資先を選定する際は、以下の点に注目することでリスクを抑えることができます。

将来の業績が大きく伸びると予想できるところの場合は、投資先に選ばれることが多いです。例えばIT企業や競合が少ない新技術を開発するところは人気になる傾向があります。一方で、食品や金融関連は初値が低くなる割合が高いです。

WEBや新聞などでトレンドとなる株の情報を入手しておけば、公募価格割れしにくい株を選びやすくなり、利益を獲得しやすくなります。

公募株とは資金調達のために会社が出す株であり、売出株は株主が利益のために、持っている株を市場に出したものです。前者のほうが会社の将来的な利益につながるので、市場から高く評価される傾向にあり、初値が低下しにくくなります。

公募株が売出株より多いかを確認することで、利益を得やすくなるのです。

会社の財務内容は、倒産の危険性や債権完済の可能性を吟味するために必要な要素です。基本的には自己資本比率が40%以上であれば倒産リスクが低いとされます。

• 自己資本÷総資産（他人資本＋自己資本）×100＝自己資本比率

しかし、自己資本比率の平均値は業種によって異なっており、比率の値が40%未満だからといって、倒産リスクが高いというわけではありません。業種ごとの平均値をもとに判断することが必要です。

平均値を知りたいのであれば、事前に経済産業省の情報で確認しておきましょう。

IPO投資は投資知識の少ない初心者も始めやすい投資方法です。価格が低めに設定されることが多いので、少ない金額から投資でき、短い期間で利益を獲得しやすいといった点が魅力だと言えます。

仕組みがわかりやすく損失も少なくて済むことから、これから投資を始めようとする方にも適した投資手法と言えるでしょう。IPO投資に挑戦することで、市場の動きを読むことや投資先を慎重に吟味する勉強にもなります。

ただ、投資するためには競争率の高い抽選に当たらなければならず、また投資である以上、必ずしも利益が得られるとは限りません。

将来性のある会社を見極め、注意点を踏まえたうえでIPO投資に臨みましょう。