会社四季報とは、東洋経済新報社が発行している日本の上場企業の情報をまとめた雑誌です。四半期に1度のペースで発行され、「新春号・春号・夏号・秋号」に分かれています。

四季報に記載されている情報は、企業寄りでも証券会社寄りでもない中立的な立場から分析した情報です。そのため多くの人から信頼され、主に株式投資をする際の銘柄研究に使われています。

その他にも金融機関が顧客に情報を伝える際の参考としたり、企業がライバル会社を調べたりなど、さまざまな場面で活用されています。

会社四季報には企業のさまざまな情報がまとめられています。情報は大きく分けて、①基本情報、②業績、③配当、④株主・役員・財務、⑤株価推移の5つに分けられます。

①基本情報としては、社名や本社住所、電話番号、業種、従業員数などが記載されています。

②業績については数字と文章でまとめられており、今後の予想をたてるうえで重要な数値を知ることができます。

③配当金は実際に株主が受け取った額と今後の予想が記載されており、株式分割や株式併合と照らし合わせて推移を確認できます。

④株主・役員・財務は、企業の安全性や効率性、将来性を確認するうえで重要な項目です。

⑤株価推移は数字で過去の高値・安値などを、月足のチャートで中期的な値動きを確認できます。

前項でお伝えした通り、四季報には企業のさまざまな情報がまとめられています。では、これらの情報をどのように読むべきでしょうか。ここでは株式投資をするうえでの、四季報の基本の読み方について詳しく解説します。

投資判断をする際には、注目する企業がどんな会社なのかを知る必要があります。どんな特色のある会社で、どんな事業を展開していて、従業員数がどれくらいの会社なのか。まずは基本情報から会社の具体的なイメージを膨らませます。

どんな会社なのか具体的なイメージができたら、次はその会社の業績を確認します。

業績推移を見て会社の売上高が右肩上がりになっているか、利益がどれだけ出ているのかなどをチェックしましょう。

業績記事にも参考になる情報が書かれています。四季報の担当者が中立的な立場から、会社の今期や来期の業績を予想しコメントしています。経営課題についても言及しているため、会社にその課題を乗り越える力がありそうかを見極めてみてください。

また、枠外の右端にある前号比や会社比も業績を確認する大事なポイントです。

業績が良くても安全性の高い企業かどうかはわかりません。財務状況から企業の安全性を確認しましょう。注目したいポイントはキャッシュフローと自己資本比率です。

キャッシュフローは現金の出入りを表しています。現金が少ないと取引先や銀行への支払いが滞る可能性があるため注意が必要です。キャッシュフロー（CF）は営業CF・投資CF・財務CFに分かれています。

営業CFは、企業の本業で得た現金の出入りを表しています。営業CFがマイナスだと本業がうまくいっていないという見方になるため、プラスであることが望ましいでしょう。

投資CFは、新しい事業を始めるための設備投資などをした際に出入りする現金を表しています。投資CFがマイナスということは将来に向けて投資をしているという見方になるため悪いことではありません。ただし営業CFのプラスよりも投資CFのマイナスが大きい場合は、手元の現金が無いことを表してしまうため注意しましょう。

財務CFは、資金調達の現金の出入りを表しています。財務CFがプラスだと借入などの資金調達をしたことになり、マイナスであれば借入金の返済や株主への配当を行っていることになります。

自己資本比率は返す必要のないお金の割合を表しています。自己資本比率が高い企業は財務が安定していると言われており、40％以上であればかなり安定しています。企業の安全性を確認する際にはチェックしてみてください。

チャートとは株価の動きを見るものです。四季報に載っている株価チャートは「月足」という月ごとの株価の動きで表されており、中期的な株価の推移がわかります。

今後の値動きを予想する際に注目したいのは、チャートの実線と点線の動きです。これらは「移動平均線」というもので、実線は過去12カ月の平均値を取った線、点線は過去24カ月の平均値を取った線で表されています。

期間の短い実線（12カ月）が期間の長い点線（24カ月）を下から上に突き抜けるクロスがあった場合、上昇トレンドとなり今後しばらく株価が上昇し続けると予想できます。

逆に期間の短い実線（12カ月）が期間の長い点線（24カ月）を上から下に突き抜けるクロスがあった場合は、下降トレンドとなり今後しばらく株価が下落し続けると予想できます。

これらはチャートを見るうえでの1つの見方にすぎないため、さまざまな要因と照らし合わせて予想することが大切です。

四季報を読むうえでは、PER・ROE・時価総額も覚えておきましょう。

PERは株価が割安か割高かを表す指標で、「株価÷1株当たりの利益（EPS）」で求められます。PERの値が低ければ割安、高ければ割高という見方となります。「PERが何倍だから割安」という明確な値はなく、業種によっても大きく異なるため比較判断が必要です。

また、大きく成長が期待されている企業の株価は上がっていくため、それによってPERが高くなっていることもあります。一概に「PERが低い方が割安でいい企業」とは言えないことも覚えておいてください。

ROEは企業が株主のお金を使って、どれくらい利益を出しているのかを表す指標で、「当期純利益÷自己資本×100」で求められます。

ROEの値が高いほど、企業は株主のお金を使って効率的に利益を出していると言えます。日本企業であればROEは8〜10％を超えると優良企業だと言われており、海外企業だと15％を超える企業も多いです。

時価総額は企業の価値や規模を表す指標で、「株価×発行済株式数」で求められます。

時価総額が大きいとすでに大企業といえるため、成長スピードは緩やかになる傾向があります。一方、時価総額が小さいと、これから勢いよく成長する可能性があるため、株価の大幅な上昇が期待できます。その反面、まだ成長途中の企業であるため、値動きや下落幅は大きくなります。時価総額の小さい企業を選ぶ際には、その他の情報も慎重に調べて投資しましょう。

四季報といえば気になる企業の銘柄をすぐに見たくなりますが、巻頭の情報にも目を通してみると新たな発見ができるかもしれません。

1つは「【見出し】ランキングで見る業績トレンド」をチェックしてみましょう。過去の4号を含めた合計5号分の業績記事の「見出し」がランキングになっています。株式投資は未来を折り込んで値が動くため、ポジティブな単語が上位に入っている場合は全体として高値圏である可能性が高くなります。投資はこれからの値上がりを期待してするものなので、逆にネガティブな単語が上位に入ったタイミングを狙って投資してみてください。

もう1つは「業種別業績展望」です。ここでは業界ごとの売上高や営業利益などの前期実績・今期予想・来期予想が載っており、どの業界が好調なのかを確認できます。プラスな業界は赤文字で書かれているため、その業界からであれば上がる銘柄を予想しやすいでしょう。

ここまで四季報の読み方について解説してきましたが、最後に初心者でも四季報を活用できるよう、読み方の注意点をご紹介します。

四季報はこの記事でお伝えした読み方のポイント以外にも、多くの情報が詰まっています。はじめのうちは全てを読むと難しいため、ポイントごとに情報を拾って投資判断に役立ててみてください。四季報を使った銘柄研究に慣れてくると、別の情報も知りたくなるかもしれません。徐々に読み広げていき、自分に必要な情報を見極めましょう。

四季報に記載されている内容は約3カ月前の情報です。たとえば四季報の夏号は6月中旬頃に発売されますが、中に書いてある情報は1月〜3月の情報です。四季報は企業の決算から情報がまとめられて作られるので、リアルタイムの情報ではないことを覚えておきましょう。

最新情報を確認し、四季報に書かれていた目標はうまく進んでいるのかなどを併せてチェックすることで、より深い分析ができます。

四季報は多くの投資家から長年活用されている情報誌です。上場企業の情報が1つにまとめられているため、株式投資をする際の銘柄研究に役立ちます。はじめのうちはどこから読むべきかわからないかもしれませんが、四季報の読み方がわかれば株式投資はもっと楽しくなるはずです。今回解説した読み方を参考に、ぜひ四季報を読み進めてみてください。