証券取引所は、株式会社の中で上場を認可された企業の株を売買できる場所のことです。

上場とは、証券取引所で株の取引をしても良いという資格が付与されることを言います。

企業が市場から資金を調達する場合、まず上場を申請し、それが認められると株式が上場され、投資家は証券取引所で株の取引ができるようになります。そのため、一般の投資家が上場していない株を売買することはできません。

上場するためには取引所ごとに定められた基準を満たさなければなりません。例えば、東京証券取引所に存在するプライム市場であれば、株主が800人以上、流通株式数2万単位以上、流通株式時価総額100億円以上といった規定があります。

企業にとって上場することは、直接金融市場から資金調達ができる点に加え、企業の信用性や知名度がアップすることで金融機関からの資金調達や人材の確保がしやすくなるという利点があります。

証券取引所は投資家の株式売買を仲介する役割があり、株式市場は上場企業の株が取引される実体のない市場のことを言います。

つまり、両者には株取引を仲介する窓口と取引に使われる場所という違いがあるのです。

投資家は株式市場で株取引をする際、証券取引所の示した現在の価格情報を参考とし、投資するか否かの判断を下します。よって、証券取引所は株の取引に必要不可欠な存在だと言えます。

証券会社は、投資家から出された注文を証券取引所に伝える役割があります。

投資家は証券会社を通して株の売買をするため、一見すると証券会社の中で全ての手続きが行われているかのように思いがちです。しかし、実際は証券会社に伝えた内容は証券取引所に伝えられ、証券会社を通して株を受け取っています。

つまり、証券取引所の窓口が証券会社なのです。

国内に存在するそれぞれの証券取引所は、以下のような仕組みで成り立っています。

1. 投資家が株の売買をする際、証券会社を通じて注文する
2. 注文を受けた証券会社はそれを各証券取引所に取り次ぐ
3. 証券取引所による売買注文で、銘柄ごとに取引が行われる
4. 取引が成立後、すぐにその情報が公開される

国内の証券取引所は各地に存在し、その代表格となるのが東京証券取引所（東証）です。他の3つは地方の証券取引所であり、銘柄の多くは東証に上場されています。

以下、日本に存在する4つの証券取引所の特徴について解説します。

国内の上場企業銘柄はその多くが東証に集中しているため、株取引は主に東証で行われます。

メイン市場として、もともとは東証一部と東証二部を持っていましたが、2022年4月の再編によって、現在はプライム市場、スタンダード市場に変更されています。

その他に、ベンチャー企業や新興企業が上場できる新興市場として、グロース市場があります。

名古屋証券取引所（名証）は、東京証券取引所、旧大阪証券取引所と合わせ、日本における3大市場に位置づけられる取引所でした。しかし現在は売買率がわずか0.02％と非常に低い値となっています。これは東証に一極集中したことによる影響です。

市場はもともと名証一部と名証二部、セントレックスの3つに分かれていましたが、こちらも2022年4月の市場区分再編によって、プレミア市場とメイン市場、ネクスト市場に変わっています。このうち、ネクスト市場が新興市場に位置づけられています。

札幌証券取引所（札証）は上場している企業の多くが北海道の企業であり、2023年6月時点で単独上場18社を含む、計61社が上場しています。

新興企業向けの市場であるアンビシャス市場には、健康的なダイエットで知名度の高いRIZAPグループが上場しており、メイン市場にも武田薬品工業や三井物産などが含まれています。

福岡証券取引所（福証）は九州に存在するただひとつの証券取引所であり、2023年5月時点での上場企業数は108社です。

新興企業に対しての市場は、2000年に設立されたQ-Boardがあります。

東京証券取引所は、もともと東証一部、市場第二部、マザーズおよびJASDAQといった市場を展開していました。しかし市場の基本理念が明確ではないことや、上場維持基準が上場基準を下回っていること、ターゲットの企業層が重複しているといった問題がありました。

そのため、現在の市場は以下の3つに再編されています。

東証の株式市場内でも上位に位置付く市場であり、旧区分の東証一部に該当します。国際的な投資家から投資対象となる規模を有し、株主との対話に重点を置いています。

一層高レベルなガバナンスを備えており、安定した経営基盤があり持続的な成長を続ける企業向けの市場です。上位市場であることから、上場審査が最も厳しい市場です。

東証一部に上場していた企業のうち、プライム市場の基準以下の企業は、市場再編時にスタンダード市場へ移っています。

プライム市場の下に位置づく市場です。公開された市場での株式が一般投資家の投資対象となり規模の流動性があり、上場企業として基礎的なガバナンス水準がある安定した経営基盤があり持続的な成長を続ける企業向けの市場になっています。

そのため、株式の流通量は一般投資家が投資できるほどの量が必要です。

上場基準はプライム市場ほど厳しくありませんが、基準を下回った場合は上場廃止になるリスクがあります。

グロース市場はベンチャーや新興企業に向けた市場です。高いレベルの企業成長を達成するための事業計画を持っていて、事業規模に合った適切なガバナンスがあり、一般投資者の投資先として選ばれる企業向けの市場です。

こちらは株式を市場に公開するために必要な最低限の流通量が必要になります。

上場基準は他の市場と比べて緩和されていますが、継続した企業成長が必要な企業向けの市場です。

国内の証券取引所と言えば東証を思い浮かべることが多いほど、今の株取引の大多数が東証でされていますが、東証以外にも3つの取引所があります。

東証だけに限定して考えても市場の数は3つあり、特に市場の差は大きい要素のため、市場それぞれの特徴を知っておくことが大切です。

市場が持つ特徴を知り、最適な株式を選びましょう。