パッシブ運用は、市場全体の値動き（指数の値動き）と同様の投資成果を目指す運用方法です。

具体的には、日経平均株価やTOPIX（東証株価指数）などの株価指数、S&P500やダウ平均などの外国株指数、債券指数など、市場全体の値動きを表す指数をベンチマークとして、その動きに連動するように投資信託を運用する方法です。

パッシブ運用が市場平均に従ったポートフォリオを構築するのに対し、アクティブ運用は、運用担当者が市場の動向や銘柄の選定に積極的に関与する投資手法です。

彼らは市場の変動や将来のトレンドを予測し、それに基づいてポートフォリオを組み立てたり調整したりします。パッシブ運用と比べ、アクティブ運用はハイリスク・ハイリターンと言えるでしょう。

パッシブ運用のメリットは、大きく分けて以下の2つです。

パッシブ運用は、アクティブ運用と比べて手数料の安さが最大のメリットです。パッシブ運用は、指数の動きに連動するように運用するため、ファンドマネージャーの裁量がほとんどありません。そのため、手数料を安く抑えることができます。

一方、アクティブ運用はファンドマネージャーの裁量が大きく、市場の変動やトレンドを分析して市場平均を上回るリターンを狙うため、運用コストも高くなります。

例えば、日経平均株価に連動するインデックスファンドの信託報酬は、年率0.1%～0.2%程度であるのに対し、アクティブ運用の投資信託の信託報酬は、年率1%～2%程度が一般的です。

手数料が安いということは、投資で得られるリターンがより多く残るということです。例えば、年間5%のリターンを得た場合、手数料が0.1%の投資信託では、手数料控除後のリターンは4.9%となります。一方、手数料が1%の投資信託では、手数料控除後のリターンは4%となります。

パッシブ運用は、市場平均に連動する運用を目指すため、短期的な値動きに影響を受けにくい傾向があります。そのため、長期的に安定したリターンが期待できます。

過去の実績を見ると、株式市場や債券市場は、長期的には上昇傾向にあります。しかし、短期的には下落する局面もあります。アクティブ運用は、市場平均を上回るリターンを狙うため、短期的な値動きに影響を受けやすい傾向があります。

ただし、パッシブ運用でも、市場全体が大きく下落する局面では、損失を被る可能性があります。

パッシブ運用のデメリットは、以下の2つです。

パッシブ運用は、市場平均に連動する運用を目指すため、市場平均を上回るリターンが期待できません。

過去の実績を見ると、アクティブ運用の投資信託の中には、市場平均を上回るリターンをあげているものもあります。しかし、アクティブ運用は、市場平均を上回るリターンを狙うため、当然リスクも高くなります。

一方、パッシブ運用はリスクを抑えて運用するため、市場平均を上回るリターンを狙うことができません。

パッシブ運用は、市場全体が大きく下落する局面では連動して損失が拡大する可能性があります。

例えば、2008年のリーマンショックでは、日経平均株価は約半値に下落しました。この局面では、パッシブ運用の投資信託も、市場平均に連動して半値程度の損失を被りました。

リスクが低いと言われているパッシブ運用でも、市場全体が大きく下落する局面では損失を被る可能性があることを理解しておきましょう。

パッシブ運用には、大きく分けて以下の2種類があります。

インデックスファンドとは、日経平均株価やTOPIXなどの株価指数、S&P500やダウ平均などの外国株指数、債券指数など、市場全体の値動きを表す指数をベンチマークとして、その動きに連動するように運用する投資信託です。

インデックスファンドは、パッシブ運用の代表的な商品であり、手数料が安く、長期的に安定したリターンが期待できるというメリットがあります。

ETFとは、「Exchange Traded Fund」の略で、取引所に上場されている投資信託です。ETFは、インデックスファンドと同様に、市場全体の値動きに連動するように運用されます。

ETFは、インデックスファンドと比べて、売買のタイミングが自由に選べるというメリットがあります。また、取引所を通じて売買するため、流動性が高いという特徴もあります。

パッシブ運用は、低いコストで始めやすく、手軽にスケールアップできるという利点があります。投資初心者が抱える最初のハードルである初期投資額の大きさや、専門的な知識の不足といった課題を軽減できます。

インデックスファンドやETFを利用すれば、数千円からでも分散投資が可能です。慣れてきたら自分のペースで投資を増やすことができるのも魅力です。また、パッシブ運用は市場全体や特定のセクターに広く分散して投資するため、リスクも分散され、比較的安定したリターンが期待できます。

ただし、長期的な視点での投資が成功の鍵となるので、市場の瞬発的な変動に惑わされないように、パッシブ運用の理解が重要です。初心者の場合、急に大きな含み損が出た場合、焦ってしまう場合があります。そうならないよう、パッシブ運用は長期的な視点での投資だということをしっかりと理解したうえで始めるようにしましょう。