「ナンピン買い」とは、投資した株式銘柄の価格が下落した際、さらに追加で購入し買い付け価格を平均化する投資方法のことです。

ナンピン買いは、漢字では「難平買い」と表記します。文字通り、難しい状況を平らにならす＝含み損のある状態から損をしない状態を目指す（上昇局面ではさらに値上がり益を狙う）イメージです。

ナンピン買いの例を具体的に見ていきましょう。

（買い付け手数料は除いて計算）

・初回の買い付け：株価が2,000円のとき、100株購入

2,000円✖️100＝20万円

・2度目の買い付け：株価が1,000円になり、100株を追加購入

1,000円✖️100＝10万円

平均取得単価＝投資金額÷株数

30万円÷200株＝1,500円（平均取得単価）

例ではわかりやすいよう、購入株数を同数にしていますが、実際の投資では同じ株数を追加で購入する必要はありません。また、1回ではなく、複数回ナンピン買いすることも可能です。

ナンピン買いを行うことで、どのような効果が期待できるか確認しましょう。

前述の例を使って、もう一度確認してみます。

一度目の買い付けで2,000円であった取得単価が、株価下落時にナンピン買いを行ったことで取得単価が平均化され、1,500円まで下がっています。

一度目の買い付けだけでは、買い付け後下落相場局面に陥った場合、2,000円に値上がりするまで、含み損を抱えた状態が続きます。ナンピン買いを行い、平均取得単価が1,500円に下がったことで、株価が1,500円以上になれば含み損を回収できます。

また、含み損が早く回収できるだけでなく、株価が1,500円以上になると、値上がり益が発生します。平均取得単価が下がることで、値上がり益も期待しやすい状態になります。

ナンピン買いのデメリットを確認しておきましょう。

保有銘柄の株価が下落したタイミングで買い増したとしても、その後すぐに値上がりするとは限りません。値上がりすれば、下げた平均取得単価が効果を発揮しますが、さらに株価が下落する可能性もあります。

一般的に株価が下落するスピードは、上昇するスピードを上回ると言われています。その場合、含み損が拡大し傷口に塩を塗り込むような事態になりかねません。

保有銘柄の株価が下落し続けるとどうなるでしょう。その都度、平均取得単価を下げるために、ナンピン買いを重ねると、当初予定していた投資金額を大幅に上回る金額を投資に充てることになります。

これは銘柄を分散して投資する機会の損失や、保有資産のバランスを大きく崩す事態につながるかもしれません。

たびたび巡ってくる下落局面の中でも、回復の兆しが見えたタイミングがナンピン買いに適していると言えるでしょう。底値でナンピン買いができればベストですが、その価格が底値かどうかは後になってわかることです。

また、銘柄自体に主な下落要因が見つからないのに、相場に引きずられる形で株価が下落しているケースなども、一時的な下落と判断できるためナンピン買いに適しているでしょう。

株式投資を勉強された方の中には、ナンピン買いは避けるべき、といった記事を目にした方もいらっしゃるかもしれません。下記でその理由を確認しましょう。

「下手なナンピンはすかんぴん」という投資格言があります。後先を考えずに、値下がりしたタイミングだからと安易にナンピン買いを行っていると、投資資金が底を突いてしまいますよ、という格言です。

すかんぴんとはお金がない、すっからかんの状態を指します。

ナンピン買いを行ったが含み損ばかりが膨らみ、最終的には損切りにつながってしまったという話もよく耳にします。

ナンピン買いを行うタイミングは、保有銘柄の株価が購入当初よりも下落したタイミングです。少しでも早く含み損の状態から脱却したい、という考えから行う投資行為です。

一方で、投資で成果を上げている方の多くは、キャピタルゲインを狙う積極的で前向きな投資スタイルのため、ナンピン買いは行わない傾向にあります。

ナンピン買いを行う際のルールを決めておくと、必要以上に投資資金をつぎ込んでしまうリスクを回避できます。あらかじめ、期間や株価、評価額などを決めるイメージです。

例えば、ナンピン買いを行うタイミングは次回の決算動向を確認するまで、株価は取得単価から10％株価が値下がりしたら、評価額ベースで10万円まで含み損が拡大したら、ナンピン買いを行うという具合です。

その場合、制限なくナンピン買いを繰り返し、含み損を増やすだけの投資になってしまう事態を避けられます。また、下がり続ける株価に不安になり、訳もわからず売ってしまったり、せっかくの投資資金をそのまま寝かせてしまうといった事態も回避できます。

ナンピン買いと、分割買いやドルコスト平均法の違いを見てみましょう。

分割買いとは、投資する銘柄や投資金額を決めたあと、一括で買い付けるのではなく、投資金額の範囲内で投資するタイミングを図りながら、何回かに分けて買い付ける投資手法です。

ナンピン買いとの大きな違いは、買い付ける局面にあります。

ナンピン買いは株価が下落した局面にのみ、追加の買い付けが行われますが、分割買いは下落局面だけに限らず、上昇局面でも行われます。

成長銘柄を見極めて、一時的な株価の下落にも対応し、戦略的に買い増す分割買いは、リスクを抑えながら利益を狙える投資手法と言えるでしょう。

ドルコスト平均法は、端的に言えば、定期的に一定額を投資する手法です。

投資時期や買い付け価格を分散させ、平均取得単価を下げる狙いがあります。主に、投資信託での長期投資や積立投資で行われています。

まずは少額で投資を始めてみたい、長期投資で少しでも資産を増やしていきたい、と考えている投資初心者の方に向いている投資手法かもしれません。

投資に含み損はつきものです。勝ち続けるトレーダーはいません。

不安に打ち勝ち、勇気ある損切りが求められる場面もあるでしょう。変動する株価に一喜一憂せず、状況を見極め、冷静に投資を続けるためには、自分なりの投資ルールが必要です。

日頃から、株式の動向にアンテナを張るとともに、知識や経験に基づいた投資ルールで、なんとなくで売買のタイミングを決めてしまう投資から卒業しましょう。